中泰证券:厄尔尼诺来袭 热夏+...
中泰证券发布研究报告称,气温是空调短期销售...
中泰证券(600918)发布研究报告称,气温是空调短期销售的最大变量,热夏+低库存将持续拉动空调出货高增,根据奥维云,23W23-25(5/29-6/18)线上销额增速达54%。另外地产竣工对空调的拉动作用或有增强。空调产业链上下游维持景气趋势,Q2低基数下零售回款快速增长,后续内销增长的驱动力有望从补库转换为终端动销,估值仍有提升空间,此外短期政策预期及资金面回流等情绪转好有望助推修复。
推荐标的:坚守一线美的集团(000333)(000333.SZ)、格力电器(000651)(000651.SZ);博弈二线弹性海信家电(000921)(000921.SZ)、关注长虹美菱(000521)(000521.SZ)。
(资料图)
中泰证券主要观点如下:
厄尔尼诺成因?厄尔尼诺现象平均2-7年出现一次,成因是南半球赤道的洋流和风向逆转,温暖的海水涌入秘鲁西海岸,导致冷水鱼大规模死亡,在厄尔尼诺发生年中,全球其他地区气候异常和高温天气频发。今年秘鲁西部近海区域温度持续偏高,我国已明确提出2023年夏季进入厄尔尼诺状态。
对我国天气的影响?厄尔尼诺不会对我国产生直接强烈的影响,会通过大气环流来影响我国气候。根据历史统计,自1980年以来,全球12次的平均气温刷新记录中,有10次发生在厄尔尼诺年。对于我国,厄尔尼诺容易导致我国出现南涝北旱的情况,叠加全球变暖提升基础气温,加剧北方高温。根据国家气候中心预测,今年夏季全国大部分地区气温接近常年同期到偏高,其中华东、华中、新疆等地高温(日最高气温≥35℃)日数较常年同期偏多,可能出现阶段性高温。
南北方未来气温走势?北方端午高温来袭,南方多地暴雨。截至23/6/24,根据“家电人”公众号,京津冀等华北、华中、西安地区未来15日将延续最高温度35°的酷热天气。同时,南方本轮暴雨将接近尾声,未来随着副热带高压延伸,南方气温将开启“由冷转热”的态势。
高温催化空调热销。1)气温是空调短期销售的最大变量,热夏+低库存将持续拉动空调出货高增,根据奥维云,23W23-25(5/29-6/18)线上销额增速达54%。另外地产竣工对空调的拉动作用或有增强;需求高增下,龙头提价,行业生态向好,空调β上行。2)空调估值仍处于低位,基本面边际改善明确,且有分红属性带动,地产政策或有催化,持续推荐空调产业链。
关注可选链:
内销618中小熊、石头线上渠道维持高增,科沃斯(603486)全渠道有超预期机会;此外若外销订单好转,出口占比高的新宝、石头在低基数下有望受益。推荐标的:科沃斯、石头科技、新宝股份(002705)、小熊电器(002959),关注倍轻松。
关注地产链:弱经济环境下进入政策博弈期,厨电Q2环比Q1出现边际改善,低估值厨电有望展现弹性。推荐标的:老板电器(002508)、亿田智能(300911)、火星人(300894),建议关注华帝股份(002035)。
风险提示:热夏不持续、地产回暖不及预期、海外需求放缓、三方数据信息偏差。
关键词:
国家邮政局公布5月邮政行业运行情况。1月~5月,邮政行业业务收入(不包括邮政储蓄银行直接营业收入)累计完成5317 8亿元,同比增长5 9%;业务
工人日报 2022-06-20中新经纬11月24日电 (张澍楠)虽说三百六十行,行行出状元,但行业之间的差距,仍然很大。究竟什么行业“最香”?被视为“高富帅”的金
2021-11-24新华社郑州11月23日电(记者冯大鹏)在“狗咬人”舆情发酵后,23日晚,河南安阳通报了对涉“狗咬人”事件责任单位和责任人的处理决定。
2021-11-2411月23日晚,朝阳区来广营地区清苑路第五社区华贸城7号院6号楼正式解除管控。 11月23日,华贸城7号院6号楼583户管控居民进行了第四
2021-11-2411月23日大连市新冠肺炎疫情防控总指挥部发布,大连市严格落实新冠肺炎疫情防控各项措施,至2021年11月23日24时,大连市庄河市城关街道
2021-11-24根据云南省普洱市哀牢山 "11·15 "联合指挥部通报,2021年11月23日21时50分,4名遇难人员遗体已移交其所在单位。 【编辑:叶攀】
2021-11-24中新网银川11月23日电 (李佩珊 姚舒玲)“在宁夏,每6个农村妇女中就有1个接受过创业担保贷款项目的资金支持。”11月23日,宁夏妇联党
2021-11-24国家邮政局公布5月邮政行业运行情况。1月~5月,邮政行业业务收入(不包括邮政储蓄银行直接营业收入)累计完成5317 8亿元,同比增长5 9%;业务
工人日报 2022-06-20中新经纬11月24日电 (张澍楠)虽说三百六十行,行行出状元,但行业之间的差距,仍然很大。究竟什么行业“最香”?被视为“高富帅”的金
2021-11-24新华社郑州11月23日电(记者冯大鹏)在“狗咬人”舆情发酵后,23日晚,河南安阳通报了对涉“狗咬人”事件责任单位和责任人的处理决定。
2021-11-24根据云南省普洱市哀牢山 "11·15 "联合指挥部通报,2021年11月23日21时50分,4名遇难人员遗体已移交其所在单位。 【编辑:叶攀】
2021-11-24中新网银川11月23日电 (李佩珊 姚舒玲)“在宁夏,每6个农村妇女中就有1个接受过创业担保贷款项目的资金支持。”11月23日,宁夏妇联党
2021-11-24中新网拉萨11月23日电 (记者 冉文娟)第三届拉萨市旅游行业服务技能大赛决赛11月23日精彩举行。百余名选手经过层层选拔,经历初赛、网
2021-11-24中新网长春11月23日电 (郭佳 吴林锡)东北虎豹国家公园23日全面启动2021-2022年今冬明春清山清套·打击乱捕滥猎专项行动。该行动旨在确保
2021-11-24中泰证券发布研究报告称,气温是空调短期销售...
四川汶川突发山洪泥石流7人失联,村民:有人到...
1、《流感病毒血凝素和神经氨酸酶基因抗流感关...
购票入口:点击进入票价:70元停车场位置1 狼...
推动汝南文化旅游产业繁荣发展,使文化旅游产...
山西长子“羊倌”养羊20余年 带动700余户养殖户发“羊财”
上海首个“两山”实践创新基地成功创建
广西医科大一附院向越南捐赠医疗防疫物资
黄埔海关破获案值5.5亿元走私进口二手挖掘机案
黄河内蒙古段今年首次出现流凌
Copyright 2015-2022 太平洋仓储网版权所有 备案号:豫ICP备2022016495号-17 联系邮箱:93 96 74 66 9@qq.com