一、基金基本情况概述

【资料图】

泓德战略转型股票(001705)成立于2015年11月10日，四季度最新规模17.04亿元。招商证券三年期评级为4星，济安金信三年期评级为4星。

基金经理秦毅拥有5.7年的基金投资经历，2019年11月11日正式接受泓德战略转型股票基金管理，任职期间回报为92.67%，位居同类1167只基金中第113名。

秦毅现管理6只产品（包括A类和C类），管理总规模为186.96亿元，平均年化回报为17.34%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为7.71%，同类平均收益为0.70%，在同类867只基金中排名119位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，泓德战略转型股票基金的总资产为17.08亿元。较上一期18.66亿元变化了-1.58亿元，环比变化了-8.48%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

泓德战略转型股票基金的持有人数为77352人，机构投资占比为58.69%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.5%。较上一期环比变化了-0.96%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为45.76%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

泓德战略转型股票基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为56.34%，上一期换手率为121.49%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达192.42%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

资本市场在四季度经历了较大的波动。10月份,由于外资的大幅度流出,A股和港股均面临了较大的调整压力,尤其是以食品饮料为代表的外资重仓板块和标的。进入11月份,疫情防控二十条的出台标志着自2020年以来的疫情冲击,将逐步走向尾声,这一影响经济和资本市场的重大因素出现转机。与此同时,11月出台的地产相关政策,标志着地产对我国经济的拖累也将逐步结束。两大压制市场的重大因素均在11月出现了重大变化,因此市场开始反弹。尽管在此过程中仍有曲折,但趋势已经出现,长达两年的市场调整大概率将结束,后续随着经济的企稳回升,随着消费者的消费能力和信心的恢复,市场有望持续走强。 尽管如此,我们仍需清醒地认识到,中长期的经济预期好转,并不能改变短期的经济压力。进入12月份,全国各地先后受到奥密克戎的冲击,无论是人民的健康还是经济或者企业,均受到较大冲击。但这是现阶段的必经之路,这也决定了资本市场的反弹不会一蹴而就,而会在波折中前进,震荡中上涨。 本组合在四季度的调整不多,进一步降低了新能源车板块的比例,增加了光伏和汽车板块的持仓,维持了消费板块的比例。仓位方面,继续保持了较高的仓位进行运转。 展望2023年,本组合将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上,积极关注以下投资机会: 疫情后复苏板块。后疫情时代来临,2023年春节后,经济将重启,消费也将恢复。政策端会出台各项配套政策,助力于经济的持续恢复。伴随各地刺激消费政策的不断落地,在疫情期间受到重大负面冲击的消费、传媒、交运、酒旅等板块,在未来也将逐步迎来复苏。在过去的3年中,这些行业需求下降,供给侧不断出清。未来随着需求的恢复,将面临供给不足的状态,在此过程中坚守下来的优秀企业,收入和利润端均会得到较好的恢复。 科技板块。科技板块在过去的一年中经历了较大幅度的调整,部分优质个股风险已经充分释放,估值具备吸引力。 医药板块。医药板块的投资逻辑受政策影响较大,之前的极低估值反映了市场悲观预期。近期,政策均好于预期,预计未来医药板块会有估值修复和业绩驱动的投资机会。 新能源。无论是光伏还是新能源车,在未来的3-5年中,均是成长性好、空间大的典型成长板块,其中蕴含大量投资机会。随着硅料价格在2022年底的大幅下降,2023年装机需求将得到极大刺激,因此板块投资机会较好。新能源车在2023年面临供给扩张、需求降速的压力,需要进一步观察,找到合适的投资时机。

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